中总：大马经济增长料维持4%　李兴裕：仍有下行风险

中总社会经济研究中心执行董事李兴裕昨天在线上发布2021年第二季度经济追踪报告时表示，这项经济增长预测，仍取决于病毒控制的未来路径、疫苗接种率速度，以及进入国家复苏计划第二、第二和第四阶段所需耗费的时间，以重开经济及社交领域。

他说，由于行动管控令及限制跨州，它延续更深及持久的经济疤痕效应。

他披露，大马实际GDP的年同比收缩从2020年下半年的-3.1%收窄至2021年第一季度的-0.5%。

他指出，由于不断恶化的新冠肺炎疫情，迫使重新实施封锁和更严格的措施，带来了今年下半年经济停滞风险的新担忧，复苏在6月至第3季度会遇到障碍。

他估计，大马要面临更深、更持久的经济疤痕效应，需求减少、供应中断、收入减少、消费者信心减弱和通行受限，封锁和限制措施对国内需求和商业活动造成了沉重的经济损失。

他形容6月的封锁政策打断了复苏情况的评估，而7月和8月是关键月份，因为疫苗接种率提高，将为快速过渡到第3和第4阶段提供一线希望，可能会使更多经济和社会领域能够开始运营。

“我们预计在今年第4季度，经济会继续复苏，因为疫苗接种的进展和疫情遏制，将支撑消费者支出的复苏。持续的现金援助和暂缓还贷政策，有助于暂时缓解现金流，但劳动力市场复苏乏力，拖累消费者支出。”

出口同比增长31.1%

李兴裕也表示，大马出口依然强劲，今年首5个月的出口强劲反弹，同比增长31.1%。出口反弹部分原因得益于去年的低基数效应，以及全球电子电气产品需求改善。

电子电气产品、橡胶产品、化工产品、金属产品、原产品和原油价格上涨，有助于推动出口增长。

他指出，由于发达经济体和区域经济体复苏不同的情况下，大马出口在上半年表现亮眼，但是下半年会放缓。

“我们也预计6月和7月的重新封锁政策，出口导向型行业、制造业和种植园仅准许60%人力，将阻碍出口货物的交付，可能导致订单被取消，因为买家担心订单可能无法按期完成。”

他也表示，5月份消费者价格指数同比去年增加了4.4%，今年第一季度是0.5%。

中总社会经济研究中心估计今年的通货膨胀率将增加3%至40%，2020年是-1.2%。

他形容原油价格仍然是一个未知数，如果没有对RON95汽油持续进行价格津贴，总体通胀率会上升得更高。

缓解企业及家庭财务困境

李兴裕说，在财政及金融援助措施如延缓还贷、提取公积金及现金支付支持下，当前的适当及宽松货币政策可望缓解疫情对企业及家庭的长期影响。

在疫情及封锁期间，导致需求与供应中断，同比快速与及时的财政刺激配套，货币政策有其局限性。有鉴于此，进一步降低利率可能无法有效刺激消费与投资需求。家庭的谨慎情绪，担心感染人数增加，流动受限，以及对工作保障及收入前景担忧，导致谨慎的自由支配支出。

此外，企业采取观望投资态度，直至更明朗的政治情况。

“降低利率可为借贷者提供部分现金流援助，不过，直接的现金援助，例如惠及目标家庭，及自动延援还贷更为方便。由于当前的行管令可能是暂时性的，因此为未来的冲击保留储备货币是适当之举，预计直至今年杪，国家银行的隔夜政策利率，将稳定在1.75%。”

他表示，国行将继续密切关注疫情发展，包括输入数据及信息，以确定未来几个季度的经济复苏不会停滞及脱轨。国行也会权衡国内预期通胀率，以及美联储缩减购买债券对对汇率和资本流动构成的影响。